利元亨: 专注于锂电检测等后道设备,绑定宁道

  3月22日,第壹批公司科创板上市企业申报材料说出。科创板不单接载着报户口制等本钱市场制度鼎革的期望,其代表的高端设备、科技产业亦强大国梦的助铰剂,故此违反掉落了本钱市场的高关怀。从申报说出、网传名单到来看,机械板块中的工业机具人、效力动机具人、高端数控机床、半带体设备等高端智能设备板块是科创板的要紧结合片断。在首批申报公司中,江苏北边人、利元亨在列。我们也铰出产科创板系列专题报告,吃水剖析拟上市公司根本情景,同时对比即兴拥有同类上市公司,展望工业机具人、锂电设备等高端设备前景,探寻求“设备强大国”的展开之道。

  点评

  锂电后道设备龙头,专注于锂电池检测等范畴。公司首要为锂电池、汽车洞部件、稀细电儿子等行业供高端设备和厂儿子己触动募化处理方案,己主研发的“触动力电池制芯工艺全己触动配关键技术与整套设备”及“锂电池暖和冷压募化成容量关键技术与整套设备”技术处于国际上进程度,锂电池创造行业是公司最要紧下流2017-2018年锂电池创造下流顶出产占比均超85%。公司实控报还周俊公家族,估计上市后持股58%。

  绑定中心父亲客户,拓展触动力电池范畴。公司中心客户带拥有新触动力科技、宁道德时代、比亚迪、力神物等消费、触动力电池范畴壹线企业,就中新触动力科技是公司最父亲客户,顶出产占比终年老于50%,新触动力科技当前是全球第叁父亲消费电池消费公司,市占比值条约20%。在触动力电池范畴,公司也主动拓展新客户,与宁道德时代、比亚迪、力神物等触动力电池龙头企业也拥有良好的合干相干,顶出产占比逐年添加以。

  顶出产、盈利高增长,盈利比值处于行业中游。2016-2018年,公司营业顶出产区别臻2.29、4.03、6.81亿元,年骈合增长比值臻41%,同期归母亲净盈利1260万元、4158万元、1.29亿元,增幅更父亲。厚利比值近几年固定中拥有升,2017-2018年厚利比值条约41%,在锂电设备同类公司中处于中游程度。

  将持续讨巧于行业花红。在政策顶持,技术打破开等要斋铰进下,新触动力车产销量增长迅凶,2018年新触动力车销量125.6万台,同比增长61.67%,初次打破开佰万销量,估计不到来几年仍将护持中迅快增长。不才游销量带触动下,电芯厂也主动扩产,18年宁道德时代算计设备招标注13条线,18岁末儿子展触动了新壹轮设备招标注,19年能又次父亲规模招标注。比亚迪扩产集儿子合在青海南川,壹期10GWh已于2018岁末儿子臻产,且2018年新增扩产14GWh,将建圆成球规模最父亲的智能募化触动力电池厂儿子。余外面,国轩、孚能电池等在18~19年也拥有父亲规模扩产方案。我们认为,锂电设备行业将持续讨巧于行业花红。